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事实上，今年以来泰禾进行了大量的对外担保。截至9月11日，泰禾实际对外担保余额高达825.5亿，为泰禾最近一期归母权益的447.21%。其中对参股公司实际担保24亿，其余均为对全资、控股子公司的担保以及全资、控股子公司之间提供的担保。如此之高的担保额，意味着上市公司早就已经担保不动了。

平壤街边的商店和餐厅门口没有高声放音乐的音响，建筑物上也很难看到招揽生意的商业海报或闪烁的电子广告屏。路边的行人中，年轻的朝鲜姑娘们脚踩高跟鞋，穿着各色裙子，为街头平添了一抹温柔的色彩。今年夏天，朝鲜流行浅色短袖衬衫搭配深色半裙，以及碎花或纯色的连衣裙。姑娘们把微卷的长发束起，皮包随意跨在臂弯上，几乎无一例外地穿着高跟鞋，还有人撑起白色的遮阳伞。

以关税减免为主要内容的贸易自由化对中国经济发展非常重要。之所以如此，主要是因为贸易自由化能够大力促进企业生产率的发展。正如诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼教授所说的：“生产率不是一切，但近乎一切”。Amiti和Konings（2007）使用印度尼西亚公司层面的数据，发现中间品贸易自由化（即成本节约效应）对企业生产率的影响大于产出品贸易自由化（即进口竞争效应）[1]；中间品关税削减对企业生产率的影响是产出品关税削减的两倍。此外，Topalova和Khandelwal（2011）使用印度的数据发现，中间品关税削减对企业生产率的影响大约是产出品关税削减的9倍[2]。笔者先前的研究进一步发现，中间品贸易自由化对一般出口企业的生产率提升有显著影响，但由于加工企业享有“零进口关税”的特殊待遇，所以对加工企业的影响并不显著（详见Yu，2015）[3]。总体而言，贸易自由化为新世纪中国企业生产率贡献了14.5%左右的增长。

下一步，如何做好养老金的投资管理工作？陈向京认为，一方面，要提高权益类资产的配置比例，另一方面，要积极推动对资产的多元化配置，降低波动，控制风险。陈向京解释称，权益类资产虽然波动很大，但是长期来看，收益率远高于其他各类资产。提高权益类资产的配置比例，关键要对养老金进行长期考核，发挥长期资金的属性。“如果我们设计了短期的多重考核目标，比如既要绝对又要相对，既要高回报又要无波动，过度约束就会使本来长期的养老金变成短期化。”

周二，布伦特原油期货价格续创2014年11月份以来新高。美国总统特朗普当天在联合国讲话时呼吁全球孤立伊朗，并表示OPEC正通过高油价占全世界的便宜。国际基准ICE Brent原油期货（OIL）主力合约收于80.9美元，涨0.45%，盘中最高报81.81美元；美国WTI原油期货（CL）主力合约收于72.08美元，涨0.1%。

经修改后的草案二审稿，将使中国营商环境更加开放、稳定、可预期。为让全球投资者“进得来”，二审稿明确对外商投资实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，强制性标准平等适用于外商投资企业，政府采购依法对外商投资企业在中国境内生产的产品平等对待。为让在华经营外商“留得住”，针对产权保护力度不足，政策随意性大、“新官不理旧账”等投资者痛点，二审稿明确国家依法保护外国投资者和外商投资企业的知识产权，鼓励基于自愿原则和商业规则开展技术合作，技术合作条件由投资各方协商确定，不得利用行政手段强制转让技术；规定地方各级人民政府及其有关部门应严格履行依法作出的政策承诺和依法订立的各类合同等。